Una forma de seguir la velocidad del auge de la IA es siguiendo la cadena de suministro de hardware. Nvidia es un buen ejemplo. A medida que las empresas de IA construyen centros de datos, están adquiriendo miles de millones de dólares en GPU cada mes, convirtiendo a Nvidia en la empresa más valiosa del planeta. Pero Nvidia también tiene proveedores, y considerarlos puede ayudarle a tener una visión del mercado a más largo plazo.
Por eso estamos analizando ASML, una empresa holandesa de fotolitografía que se ha convertido en una piedra angular importante de la industria de los semiconductores. ASML es el único proveedor del equipo EUV necesario para fabricar chips de última generación, lo que nos convierte en un proveedor central para toda la industria. Si a ASML le está yendo bien es porque las empresas esperan vender muchos semiconductores.
Y a la empresa ciertamente le está yendo muy bien, según los resultados trimestrales publicados el miércoles por la mañana.
Las ventas netas ascendieron a 32.700 millones de euros, una cifra enorme desde cualquier punto de vista. Sin embargo, el número más importante para nuestros propósitos es «Nuevas reservas», que representa los nuevos pedidos que se produjeron durante este trimestre. Estos pedidos dan una indicación de cuánta capacidad los fabricantes de chips creen que necesitarán en función de los pedidos previstos para la construcción de centros de datos en los próximos años.
Según esta métrica, el auge de la infraestructura de IA sigue siendo fuerte. El último trimestre, ASML recibió nuevos pedidos por valor de 13.000 millones de euros. Se trata de un nuevo récord para la empresa y más del doble de los pedidos del trimestre anterior.
El director ejecutivo de ASML, Christophe Fouquet, reveló durante la conferencia telefónica sobre resultados que la demanda adicional proviene de la IA.
«En los últimos meses, muchos de nuestros clientes han compartido evaluaciones significativamente positivas de las condiciones del mercado a mediano plazo, basadas principalmente en expectativas más sólidas sobre la sostenibilidad de la demanda relacionada con la IA», escribió Fouquet. Esto significa, en inglés que no es de CEO, que el cliente espera que el laboratorio de IA realmente necesite todos los centros de datos que está construyendo y ahora está invirtiendo dinero en ellos para poder suministrar los chips.
Para ser claros, no hay garantía de que nada de esto suceda. ¡El futuro no está escrito! Podrían pasar años hasta que se completen todos estos pedidos y algunos clientes pueden retirarse antes de la fecha límite de entrega. La terrible profecía de Zitrón aún puede hacerse realidad y todo puede desmoronarse.
Pero si se está esperando a que las empresas reduzcan los billones de dólares esperados en gasto en infraestructura… es posible que se esté esperando un tiempo.
Source link
