Micron, el fabricante de chips de memoria con sede en Boise, Idaho, ha capturado los corazones de Wall Street. Que esta historia de amor dure o no dependerá en gran medida de cuánto tiempo dure la escasez de chips de memoria impulsados por IA.
Micron se ha comprometido a fortalecer su posición a largo plazo para resistir caídas repentinas de la demanda o exceso de capacidad. Y Wall Street también empezó a creerlo: Micron superó brevemente las valoraciones de mercado de Meta y Tesla por primera vez el jueves, pero el viernes había vuelto a caer hasta casi igualarlas.
Específicamente, Micron cerró el viernes con una capitalización de mercado de casi 1,27 billones de dólares, en comparación con los 1,39 billones de dólares de Meta y los 1,42 billones de dólares de Tesla. El precio de las acciones de Micron se ha disparado más del 236% sólo en el último mes, cerrando el viernes a 1.132 dólares por acción. En comparación, la empresa pasó años ganando menos de 100 dólares por acción hasta mediados de 2025.
Se trata de un vertiginoso avance para la empresa, que en aquel momento la mayoría de los consumidores asociaban las pequeñas tarjetas de memoria que habitualmente se necesitaban para aumentar el almacenamiento de ordenadores, teléfonos inteligentes y otros dispositivos.
Wall Street no está entusiasmado con la línea de productos. Micron se está beneficiando del auge en la construcción de centros de datos de IA, lo que ha creado una escasez de chips de memoria de sistema tanto DRAM como NAND que fabrica Micron, especialmente la memoria de alto ancho de banda (HBM). Un único servidor de IA requiere mucha más memoria que una computadora portátil.
Los fabricantes de sistemas de inteligencia artificial como Nvidia y los hiperescaladores que construyen sus propios sistemas están acaparando grandes cantidades de memoria de empresas como Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta y Oracle. Esto ha obligado a todas las demás empresas que necesitan memoria, desde fabricantes de PC como Dell y HP hasta otros tipos de fabricantes de dispositivos, a abastecerse también de memoria.
Se prevé que esta escasez, conocida como Ramageddon, durará hasta 2027. Y ya está elevando los precios de los productos Apple y de la electrónica de consumo como las consolas Xbox.
Micron anunció la semana pasada impresionantes resultados del tercer trimestre mientras toda la industria tecnológica clamaba por más memoria. Los ingresos se cuadruplicaron con respecto al mismo período del año pasado a 41.450 millones de dólares, y las ganancias se dispararon de 1.880 millones de dólares a 28.200 millones de dólares durante el mismo período. Micron también dio una perspectiva positiva, esperando que las ventas del cuarto trimestre estén entre 49 mil millones y 51 mil millones de dólares.
Y Wall Street, ansioso por encontrar más empresas públicas relacionadas con la IA con el potencial de tener tanto éxito como NVIDIA, se obsesionó aún más.
Un problema histórico para los fabricantes de chips de memoria como Micron y Samsung es que construir instalaciones de fabricación para aumentar la capacidad de producción es una tarea costosa y que requiere mucho tiempo. Y la demanda suele caer al mismo tiempo que las empresas pueden aumentar la capacidad de producción, lo que genera un exceso de oferta y la consiguiente caída de los precios.
Micron se adelantó a los rumores sobre el fracaso de la IA al destacar una serie de acuerdos de suministro a largo plazo con Nvidia y el laboratorio de IA Anthropic que probablemente la protegerían. En su convocatoria de resultados, la compañía dijo que había firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes en los segmentos del mercado de centros de datos, consumo y automoción, que espera transformarán fundamentalmente su modelo de negocio.
Esto parece haber convencido a muchos analistas de que la empresa tiene potencial para convertirse en otra inversión rentable a largo plazo. El crecimiento de la demanda continúa superando el ritmo al que pueden entrar en funcionamiento nuevos espacios para salas limpias, dijo en una nota de investigación el analista de tecnología William Blair, Sebastian Nagy.
«Vemos el potencial para un crecimiento de ganancias más sostenible y reiteramos nuestra calificación de desempeño superior, dado el crecimiento continuo de ASP en los próximos trimestres y una perspectiva de ingresos probablemente mejorada debido a la rápida expansión de una serie de acuerdos a largo plazo (SCA) con clientes clave», escribió Nagy.
Queda por ver si Micron realmente puede sobrevivir a largo plazo sin un ciclo de caída. Pero por un breve momento el jueves, la empresa estadounidense valió más que algunos de los gigantes de la industria.
Si compra a través de enlaces en nuestros artículos, podemos ganar una pequeña comisión. Esto no afecta la independencia editorial.
Source link
