Los precios del petróleo, que están cerca de un máximo de dos semanas en las primeras operaciones del miércoles, cuentan con los aranceles mutuos y un acuerdo entre los Estados Unidos y China para reducir temporalmente el dólar estadounidense.
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La caída a largo plazo en los precios del petróleo ha aumentado la presión sobre un gran compromiso de petróleo de asignar efectivo a los accionistas.
Western Energy Super Mayor ha esperado devolver efectivo a los inversores a través de programas de recompra y dividendos para mantener contentos a los accionistas. Los ejecutivos de energía también han expresado su confianza en que pueden continuar recompensando a los inversores después de sus ganancias relativamente robustas del primer trimestre.
Sin embargo, algunos analistas están menos seguros de la compromiso de Big Oil de devolver mayores rendimientos de los accionistas, citando el balance ya creciente y las agudas disminuciones en los precios del crudo.
Los precios del petróleo han caído más del 12% desde el comienzo del año en medio de las preocupaciones sobre la demanda y la política comercial del presidente Donald Trump.
Espen Erlingsen, jefe de investigación ascendente del consultor Rystad Energy, dijo que la reciente volatilidad del mercado dejó al mayor de energía «con pocas opciones económicamente atractivas» que permiten la reinversión mientras mantienen un marco de retorno de capital competitivo.
«Como a las empresas les gusta caparazón y exxonmobil A pesar de reducir las entradas de efectivo, continuamos llevando a cabo un programa de recompra masivo. La durabilidad de estas estrategias es un problema. Por ahora, la medida mantiene la línea. Pero los ajustes pueden ser inevitables si los precios del petróleo permanecen más bajos ”, dijo Erlingsen en una nota de investigación publicada el jueves.
Las recompras de acciones, que generalmente son más flexibles que los dividendos, son «más propensos a ser la primera palanca», agregó. En esa tendencia, una caída en los precios brutos significa que los estudiantes de energía tienen menos efectivo para devolver a los accionistas.
El logotipo de BP se puede ver en la estación de servicio en esta foto ilustrada tomada en Polonia el 15 de marzo de 2025.
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Las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad de las ganancias de los accionistas de Big Oil se producen después de un pago de año récord.
Los analistas de Rystad incluyen la compensación total de accionistas de Shell y otros; BP, All-Liner Gies, CualquierExxon Mobil y Cheurón En 2024 subió a la friolera de $ 119 mil millones y rompió récords anteriores en 2023.
Mientras tanto, la tasa de pago, que llama a los pagos de los accionistas, el porcentaje de flujo de caja de la compañía (CFFO) de las operaciones, aumentó al 56% el año pasado, dijo Rystad. Esto estuvo muy por encima del rango de 30% a 40% típico para la industria de 2012 a 2012 a 2022, agregaron analistas.
Si los pagos de los accionistas permanecen en el nivel de 2024 a lo largo de 2025, Rystad dijo que esto significa que la compañía distribuirá más del 80% de su flujo de efectivo a los inversores. La estimación se basa en el primer trimestre de Big Oil CFFO como un proxy para el rendimiento anual.
Puntos de máxima debilidad
Con respecto a la especialidad europea, los analistas de Bank of America dijeron en un memorando a principios de año titulado «Adiós, ¿recompra?» Esperaban tal reducción en los rendimientos de las empresas con balances que ya crecían.
Wall Street Bank citó a BP, Repsol y Eni en ese momento. Se agregó solo la carcasa, la energía total y solo equino Algunos jugadores regionales podrían haber mantenido intactas sus respectivas tasas de ejecución de recompra de 2025.
Cuando CNBC lo contactó, los portavoces de Repsol y ENI no pudieron comentar de inmediato.
Hasta ahora, BP es el único especialista en energía europeo que recorta la tasa de ejecución de recompra. El mes pasado, la asedia British Oil Company registró una fuerte disminución de las ganancias en el primer trimestre, reduciendo sus recompras de acciones a $ 750 millones de $ 1.75 mil millones en el último trimestre.
BP está sujeto a una intensa especulación de adquisición, pero informó una disminución significativa en el flujo de efectivo del primer trimestre y un aumento en la deuda neta.
Lydia Rainforce, directora de energía europea de la investigación de capital de Barclays, dijo que el futuro de BP parece «realmente brillante».
«Dado cuando habrá un punto de máximo BP debilitante, eventualmente continuará aumentando un poco durante los próximos seis meses. La producción continuará disminuyendo hasta mediados de 2016», dijo RainForth a Steve Sedgwick de CNBC el jueves.
«Esperamos que a medida que llegue a fin de año, nuestras ventas totales redujeran nuestra deuda. Podríamos vender nuestro negocio de lubricantes y recaudar $ 12 mil millones a $ 15 mil millones. Cortará nuestra deuda y beneficiará de la reducción de costos y comenzaremos a ver que el crecimiento de la producción comenzará el próximo año», agregó.
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