Ethos Technologies, un proveedor de software de venta de seguros de vida con sede en San Francisco, salió a bolsa en el Nasdaq el jueves. Como una de las primeras grandes OPI tecnológicas del año, la plataforma insurtech está siendo considerada un referente para el ciclo de cotización de 2026.
La compañía y sus accionistas vendedores recaudaron aproximadamente 200 millones de dólares en una oferta pública, vendiendo 10,5 millones de acciones a 19 dólares cada una bajo el símbolo «LIFE». Fue una de las opciones más ingeniosas de los últimos tiempos. El nombre es perfecto. Ethos opera una plataforma de tres lados que permite a los consumidores comprar seguros en línea en 10 minutos sin un examen médico. La compañía dice que más de 10.000 agentes independientes utilizan su software para vender pólizas de seguros, y aerolíneas como Legal & General America y John Hancock utilizan su software para servicios administrativos y de suscripción. Ethos en sí no es una compañía de seguros. Somos agentes autorizados que ganamos una comisión por las ventas.
Aunque las acciones de la compañía cerraron en su primer día de cotización a 16,85 dólares, un 11% por debajo de su precio de oferta pública de 19 dólares, los cofundadores de Ethos, Peter Collis y Linke Wang, todavía tienen mucho que celebrar después de hacer crecer su negocio de 10 años hasta alcanzar el tamaño del mercado público.
«Cuando lanzamos[el negocio]había otras ocho o nueve nuevas empresas de tecnología de seguros de vida que eran muy similares a Ethos y habían recaudado fondos de Serie A similares», dijo Collis a TechCrunch. «Con el tiempo, la mayoría de esas nuevas empresas dieron un giro, fueron adquiridas a pequeña escala, permanecieron pequeñas o cerraron».
Por ejemplo, Policygenius, que recaudó más de 250 millones de dólares de inversores como KKR y Norwest Venture Partners, fue adquirida por Zinnia, respaldada por PE, en 2023. Mientras tanto, Health IQ, una startup que había conseguido más de 200 millones de dólares de destacados capitalistas de riesgo como Andreessen Horowitz, se declaró en quiebra ese mismo año.
Ethos, que ha recaudado más de 400 millones de dólares en capital de riesgo, fácilmente podría haber sufrido un destino similar. En cambio, la empresa siguió centrada en lograr rentabilidad a medida que la era del capital barato y la financiación fácil llega a su fin en 2022. «Trabajamos muy duro para garantizar la rentabilidad porque no sabíamos cuál iba a ser el entorno de financiación actual», dijo Collis.
Su disciplina financiera convirtió a la empresa en una empresa rentable a mediados de 2023, según los documentos de la OPI. Desde entonces, Ethos también ha mantenido una tasa de crecimiento de ingresos año tras año superior al 50%. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la empresa generó ingresos de aproximadamente 278 millones de dólares y unos ingresos netos de poco menos de 46,6 millones de dólares.
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23 de junio de 2026
Aun así, la empresa terminó su primer día como empresa pública con una capitalización de mercado de alrededor de 1.100 millones de dólares, significativamente inferior a los 2.700 millones de dólares que recaudó en su última ronda privada liderada por SoftBank Vision Fund 2 en julio de 2021.
Cuando se le preguntó por qué Ethos se hizo público, Collis dijo que una gran parte del motivo era traer «más confianza» a socios y clientes potenciales. Explicó que muchas compañías de seguros importantes tienen más de 100 años, por lo que cotizar en bolsa es una señal de la capacidad de permanencia de la empresa.
Los mayores accionistas externos de Ethos incluyen empresas destacadas como Sequoia, Accel, el brazo de riesgo de Google, GV, y SoftBank, así como General Catalyst y Heroic Ventures. Sequoia y Accel no vendieron acciones en la OPI, dijo la compañía.
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