2025 fue el año en que la IA hizo un control del estado de ánimo

El dinero no era un problema para la industria de la IA a principios de 2025. A finales de 2025, se produjo un cambio de humor.

OpenAI recaudó 40 mil millones de dólares con una valoración de 300 mil millones de dólares. Safe Superintelligence and Thinking Machine Labs recaudó una ronda inicial separada de 2 mil millones de dólares antes de lanzar un solo producto. Incluso los fundadores primerizos están recaudando dinero a una escala que alguna vez perteneció sólo a las grandes empresas tecnológicas.

A estas inversiones astronómicas les siguieron gastos igualmente increíbles. Meta gastó casi 15 mil millones de dólares para encerrar al director ejecutivo de Scale AI, Alexandr Wang, y a muchos más para robar talentos de otros laboratorios de inteligencia artificial. Mientras tanto, las mayores empresas de IA han prometido un gasto futuro en infraestructura de casi 1,3 billones de dólares.

El primer semestre de 2025 coincidió con el entusiasmo y el interés de los inversores del año anterior. Ese estado de ánimo ha cambiado en los últimos meses, proporcionando una especie de control de vibraciones. El optimismo extremo sobre la IA y las valoraciones descabelladas que la acompañan siguen vivos y coleando. Pero ese optimismo ahora se ve empañado por las preocupaciones sobre el estallido de la burbuja de la IA, la seguridad de los usuarios y la sostenibilidad del progreso tecnológico al ritmo actual.

Los días de aceptación y celebración descarada de la IA sólo están llegando a su fin brevemente. Con eso viene más escrutinio y más preguntas. ¿Podrán las empresas de IA mantener su velocidad? ¿Se necesitarán miles de millones de dólares para escalar en la era posterior a DeepSeek? ¿Existen modelos de negocio que puedan recuperar una fracción de una inversión multimillonaria?

Hemos estado allí en cada paso del camino. Y los artículos más populares de 2025 cuentan historias de la vida real. A pesar de prometer remodelar la realidad misma, la industria se enfrenta a una prueba de realidad.

Como empezó este año

Nuestro laboratorio de IA más grande ha crecido aún más este año.

Solo en 2025, OpenAI recaudó 40 mil millones de dólares en una ronda liderada por SoftBank con una valoración posterior al dinero de 300 mil millones de dólares. La compañía también está buscando acuerdos circulares relacionados con la informática con inversores como Amazon y, según se informa, está en conversaciones para recaudar 100.000 millones de dólares con una valoración de 830.000 millones de dólares. Eso acercaría a OpenAI a la valoración de 1 billón de dólares que supuestamente apunta con una oferta pública inicial el próximo año.

Anthropic, rival de OpenAI, también ha recaudado 16.500 millones de dólares en dos rondas este año, y en la ronda más reciente de participación de pesos pesados ​​como Iconiq Capital, Fidelity y Qatar Investment Authority, elevó su valoración a 183.000 millones de dólares. (El director ejecutivo, Dario Amodei, confesó al personal en un memorando filtrado que «no estaba entusiasmado» con recibir dinero del autoritario Estado del Golfo).

Y xAI de Elon Musk recaudó al menos 10 mil millones de dólares este año después de adquirir X, antes conocida como Twitter, una plataforma de redes sociales que también posee Musk.

También he visto cómo pequeñas empresas emergentes reciben exageraciones de inversionistas mal hablados.

Thinking Machine Labs, la startup de la ex ingeniera jefe de OpenAI Mira Murati, ha conseguido una ronda inicial de 2.000 millones de dólares con una valoración de 12.000 millones de dólares, a pesar de compartir poca información sobre su oferta de productos. La startup de codificación Vibe, Lovable, se ganó el cuerno del unicornio apenas ocho meses después de su lanzamiento con una inversión Serie A de 200 millones de dólares. Este mes, Loveable recaudó otros 330 millones de dólares con una valoración posterior al dinero de casi 7 mil millones de dólares. Y nadie puede dejar de lado a Mercor, la startup de reclutamiento de IA que recaudó 450 millones de dólares en dos rondas este año y recientemente fue valorada en 10 mil millones de dólares.

Estas valoraciones absurdamente altas continúan ocurriendo a pesar de cifras de adopción modestas y severas limitaciones de infraestructura, lo que genera preocupación sobre una burbuja de IA.

Construye, nena, construye

Para las grandes empresas, estas cifras no surgen de la nada. Para justificar estas valoraciones, es necesario construir una enorme cantidad de infraestructura.

Como resultado, se creó un círculo vicioso. El dinero recaudado para financiar la informática está cada vez más vinculado a acuerdos en los que el mismo dinero regresa a chips, contratos de nube y energía, como se ve en la financiación de infraestructura de OpenAI con Nvidia. En la práctica, las líneas entre la inversión y la demanda de los clientes se están desdibujando, lo que genera preocupaciones de que el auge de la IA esté respaldado por una economía circular en lugar de un uso sostenible.

Algunos de los acuerdos más importantes de este año que impulsaron el auge de la infraestructura incluyen:

Stargate, una empresa conjunta entre SoftBank, OpenAI y Oracle, incluye hasta 500 mil millones de dólares para construir infraestructura de IA durante la adquisición por parte de Alphabet del proveedor de infraestructura de centros de datos y energía Intersect, por 4,750 millones de dólares, que se produce cuando la compañía anunció en octubre que planea aumentar su gasto en informática en hasta 93 mil millones de dólares en 2026. Meta está acelerando la expansión de su centro de datos, con gastos de capital proyectados que alcanzarán los 72 mil millones de dólares en 2025 mientras se apresura a asegurar suficiente computación para entrenar. y ejecutar modelos de próxima generación.

Pero las grietas están empezando a aparecer. El socio financiero privado Blue Owl Capital se retiró recientemente de un plan de centro de datos de Oracle de 10 mil millones de dólares vinculado a las capacidades de OpenAI, lo que pone de relieve cuán frágiles son algunas de estas pilas de capital.

Que todo ese gasto se realice finalmente es otra cuestión. Los proyectos ya se han retrasado en algunas áreas debido a la creciente oposición de los residentes y los responsables políticos, incluidas las limitaciones de la red, el aumento de los costos de construcción y energía, y los llamados de figuras como el senador Bernie Sanders para frenar la expansión de los centros de datos.

Aunque las inversiones en IA siguen siendo enormes, las realidades de la infraestructura están empezando a moderar las expectativas.

Restableciendo expectativas

En 2023 y 2024, cada lanzamiento de modelo importante se sintió como una revelación, con nuevas características y nuevas razones para enamorarse del revuelo. Este año, esa magia se acabó y nada captó mejor ese cambio que el lanzamiento de GPT-5 por parte de OpenAI.

En teoría tenía sentido, pero no tenía la fuerza de lanzamientos anteriores como GPT-4 y 4o. Un patrón similar surgió en toda la industria, ya que las mejoras realizadas por los proveedores de LLM fueron menos transformadoras y más incrementales o específicas de un dominio.

Incluso Gemini 3, que supera algunos puntos de referencia, fue sólo un gran avance para que Google volviera a estar a la par con OpenAI. Esto llevó al infame memorando «Código Rojo» de Sam Altman y a la lucha por mantener el dominio de OpenAI.

Este año también se produjo un reinicio en términos de dónde se espera que provengan los modelos Frontier. DeepSeek lanzó R1, un modelo de «inferencia» que compite con o1 de OpenAI en puntos de referencia clave, lo que demuestra que el nuevo laboratorio puede enviar modelos confiables rápidamente y a una fracción del costo.

Del avance del modelo al modelo de negocio

A medida que se reduce el tamaño de cada salto entre nuevos modelos, los inversores se centran menos en las capacidades brutas de un modelo y más en lo que incluye a su alrededor. La pregunta es: ¿quién puede convertir la IA en productos en los que las personas puedan confiar, pagar e integrar en sus flujos de trabajo diarios?

Ese cambio se está manifestando de muchas maneras a medida que las empresas descubren qué funciona y qué esperan los clientes. Por ejemplo, la startup de búsqueda de inteligencia artificial Perplexity planteó brevemente la idea de rastrear los movimientos en línea de los usuarios para vender anuncios hiperpersonalizados. Mientras tanto, se informa que OpenAI está considerando cobrar hasta 20.000 dólares al mes por IA especializada, lo que demuestra cuán agresivamente está probando la compañía cuánto pagarán los clientes.

Pero, sobre todo, la batalla se ha centrado en la distribución. Perplexity busca seguir siendo relevante lanzando su propio navegador Comet con capacidades de agente, pagando a Snap 400 millones de dólares para impulsar la búsqueda dentro de Snapchat y aprovechando efectivamente los embudos de usuario existentes.

OpenAI está siguiendo una estrategia paralela y está ampliando ChatGPT más allá de los chatbots hasta convertirlo en una plataforma. OpenAI está cortejando a empresas y desarrolladores lanzando funciones para el consumidor como su propio navegador Atlas y Pulse, además de lanzar aplicaciones dentro del propio ChatGPT.

Google depende de los titulares. Del lado del consumidor, Gemini se integra directamente en productos como Google Calendar, mientras que del lado empresarial, la empresa aloja un conector MCP para hacer que el ecosistema sea más difícil de excluir.

En un mercado donde cada vez es más difícil diferenciarse introduciendo nuevos modelos, apropiarse de los clientes y del modelo de negocio es el verdadero foso.

Comprobar el ambiente de confianza y seguridad.

En 2025, las empresas de IA se enfrentaron a un escrutinio sin precedentes. Más de 50 demandas por derechos de autor se están librando en los tribunales, mientras que informes de «psicosis de IA» en las que los chatbots supuestamente mejoraron los delirios y contribuyeron a múltiples suicidios y otros episodios potencialmente mortales han provocado llamados a reformas de confianza y seguridad.

Si bien se han concluido algunas disputas sobre derechos de autor, como el acuerdo de 1.500 millones de dólares entre Anthropic y sus autores, la mayoría siguen sin resolverse. Sin embargo, la conversación parece estar pasando de la resistencia al uso de contenido protegido por derechos de autor para la capacitación a demandas de compensación (ver: New York Times demanda a Perplexity por infracción de derechos de autor).

Mientras tanto, las preocupaciones de salud mental relacionadas con las interacciones de los chatbots de IA y sus respuestas aduladoras se han convertido en un grave problema de salud pública tras múltiples muertes por suicidio y delirios potencialmente mortales entre adolescentes y adultos debido al uso prolongado de chatbots. El resultado han sido demandas, una preocupación generalizada entre los profesionales de la salud mental y respuestas políticas rápidas como la SB 243 de California, que regula los robots acompañantes de IA.

Quizás lo más importante es que los llamados a la moderación no provienen de los habituales sospechosos antitecnológicos.

Los líderes de la industria han advertido contra los chatbots que «aumentan el compromiso», e incluso Sam Altman ha advertido contra la dependencia emocional excesiva de ChatGPT.

El propio instituto de investigación empezó a dar la alarma. El informe de seguridad de Anthropic de mayo afirma que Claude Opus 4 intentó intimidar a los ingenieros para evitar que la empresa cerrara. ¿Sentido solapado? Escalar lo que has construido sin entenderlo ya no es una estrategia viable.

Mirando hacia el futuro

Si 2025 fue el año en que la IA comenzó a crecer y enfrentó preguntas difíciles, 2026 será el año en que la IA tendrá que responderlas. El ciclo de publicidad está empezando a estancarse y las empresas de IA ahora tendrán que probar sus modelos de negocio y demostrar un valor económico real.

La era del «crea y serás recompensado» está llegando a su fin. Lo que suceda a continuación será una reivindicación o una liquidación que hará que la caída de las puntocom parezca el peor día de negociación para NVIDIA. Es hora de hacer tus apuestas.