Silicon Valley tiene un guión comúnmente aceptado. Identificar ideas de inicio. Venda a los trozos de la compañía al capital de riesgo de origen. Vamos a vender. Recaudaremos más capital de riesgo y venderemos más. Repita hasta que la empresa esté disponible o adquirida públicamente.
Pero, ¿qué pasa si no participaste en la cinta de correr de recaudación de fondos después de obtener tu primera ronda? ¿Qué pasa si, como muchas empresas respaldadas por VC, puede formar su empresa a través de un crecimiento más lento y sostenible en lugar de al revés?
Esta es una pregunta que el fundador y CEO de SecurityPal AI, Pukar Hamal, se hizo a sí mismo después de recaudar una ronda de la Serie A de $ 21 millones en 2021, y gastó la mayor parte de su dinero un año después. La ronda fue dirigida por las empresas artesanales de David Sacks con la participación de Martin Casado de Andreessen Horowitz y el cofundador de Okta Frederic Kerrest.
«Comencé la compañía en marzo de 2020. Mi segunda compañía fue fundada», dijo al podcast de Equity de TechCrunch esta semana.
Su compañía anterior se vendió a través de adquisiciones y recaudó capital inicial antes de que se ajustara al mercado de productos, dijo. Eso es bastante común. Los fundadores a menudo cultivan productos que sus clientes saben para pagar antes de obtenerlo.
Mirando hacia atrás, Hamal describió la decisión como su principal «error».
Para SecurityPal, hizo lo contrario. Esperó a que la compañía alcanzara los $ 1 millón, pero eso tomó aproximadamente un año. Luego se convirtió en su primera y única promoción, serie A.
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SecurityPal utiliza IA para acelerar la diligencia debida de seguridad empresarial. Esto sucede en todas las grandes transacciones empresariales al firmar un nuevo acuerdo de TI. SecurityPal promete reducir las revisiones de seguridad de meses a días o horas, ayudando a las empresas a ahorrar dinero en el proceso mientras cierran sus transacciones más rápido. Tienen clientes bien conocidos como AirTable, Figma, Langchain y Grammarly.
Sin embargo, en 2022 se enfrentó a una crisis. Las tasas de interés aumentaron, estrellando el mercado de capital de riesgo. Va a ser difícil recaudar más fondos. «Estábamos quemando mucho capital», dijo. «Estábamos a 14 meses después de que nos quedamos sin dinero».
Fue una llamada de atención. Hamal tuvo que reducir los costos significativamente. Esto significaba un despido importante. Fue muy doloroso, dijo, prometió hacer las cosas de manera diferente. “Intentamos extender la pista y conducir a la compañía hacia el daño del flujo de efectivo.
En 2025, el dinero de VC está fluyendo nuevamente, especialmente para las nuevas empresas de IA, pero «no estamos planteando otra ronda», dijo. ¿razón? Ahora cree que VC Money tiene su propio precio.
«Cuanto más capital recaude, mayores serán sus expectativas, más renunciará al control de la empresa, más presión ejerce para contratar personas que no lo hacen bien», dijo.
«Para el capital de riesgo, el crecimiento es lo que importa», dijo. Para algunos inversores, el crecimiento de los ingresos es importante que mejorar las ganancias brutas, dijo.
Esto significa que las empresas aún pueden profundizar sus rojos, incluso si venden más. VCS confía en los fundadores para comprender la rentabilidad más adelante. Hasta entonces, pueden continuar recaudando fondos. Y si no pueden, la compañía puede no sobrevivir.
Hamal quería lo que describió como «crecimiento duradero» en Security Pal: lento y sólido. Si las ventas siempre se limitaron a un pequeño número de implementaciones, su equipo puede asegurarse de que todos los clientes estén bien a bordo, incluso en casos de borde.
No quería que los clientes usaran a sus clientes sin usar sus productos, no solo para obtener tiempo de renovación, sino también para vender rápido. «Esa historia ocurre todo el tiempo porque hay mucha presión sobre las empresas en crecimiento», dijo.
Mientras tanto, dijo que descubrió que los ARR lentos podrían conducir a «ganancias brutas saludables, una gran cobro de efectivo».
Hamal deja en claro que no se opone al capital de riesgo. Es posible que otras startups deban mantenerse al día y perseguir rápidamente ARR. No ha descartado otra ronda de SecurityPal. Espera que más fundadores piensen en alternativas más lentas y sutiles.
«He recaudado capital de riesgo, y lo que estoy tratando de hacer es poner el negocio en una posición en la que no lo necesite una y otra vez», dijo.
Escuche toda la conversación en el podcast de Equity. Esto incluye las sugerencias de Hamal sobre cómo encontrar capital fuera de las empresas.
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