El director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, está promocionando el éxito del nuevo Ventures Fund I de la fintech, que permite a los inversores minoristas invertir en empresas de tecnología privadas como Stripe, Oura, Databricks y OpenAI a través de fondos cotizados en bolsa que cotizan en la Bolsa de Nueva York. «Más de 150.000 inversores minoristas participaron en la IPO, por lo que está bastante democratizada», dijo Tenev en una entrevista esta semana en la conferencia Future of Everything del Wall Street Journal.
El fondo, lanzado en marzo, llega en un momento en que el término «unicornio», alguna vez utilizado para describir raras empresas emergentes multimillonarias, ha pasado de moda. Cuando los proveedores de modelos de IA como OpenAI y Anthropic están recaudando fondos con valoraciones de 850 mil millones de dólares o más a 900 mil millones de dólares, se necesita otra palabra además de «unicornio».
«A estas empresas las llamamos empresas de frontera», dijo Tenev, explicando cómo Robinhood distingue a estas grandes empresas privadas de otras nuevas empresas.
«Tenemos algunas empresas privadas recaudando capital con valoraciones de cientos de miles de millones de dólares. Probablemente veremos varias empresas privadas alcanzando billones de dólares antes de la IPO, antes de que los inversores minoristas se unan», dijo.
Los primeros fondos de Robinhood ofrecen exposición a una serie de empresas de tecnología que aún no han salido a bolsa, incluida OpenAI, que recientemente se unió a Mercor, Ramp, Airwallex, Boom y más.
Tenev cree que el nuevo fondo tiene sentido como parte de la misión más amplia de Robinhood de democratizar el acceso a los mercados para los inversores minoristas.
Inicialmente, la empresa logró esto mediante el comercio sin comisiones, lo que aumentó significativamente la participación de los minoristas en el mercado público. Actualmente, la empresa está considerando invertir en grandes empresas privadas como próximo paso.
«Se puede pensar en[el nuevo fondo]como una empresa de capital de riesgo que cotiza en bolsa con liquidez diaria. No hay requisitos de certificación ni de carry», dijo Tenev en una entrevista. «Entonces, solo una tarifa de administración competitiva, sin acarreo. Para aquellos de ustedes que están familiarizados con el capital de riesgo, normalmente cuando invierten en un fondo como LP, pagan una tarifa de administración, pero también suele haber alrededor del 20% de acarreo. Así que el 20% de sus ganancias van al administrador del fondo».
Dado el tamaño de estas empresas, Tenev cree que los inversores minoristas deberían poder entrar antes que con una oferta pública inicial, especialmente teniendo en cuenta que muchas empresas están optando por esperar para salir a bolsa.
«La aspiración es que si eres una empresa que genera una ronda inicial y una ronda Serie A, es decir, solo el capital inicial, el comercio minorista debería ser una gran parte de esa ronda, al igual que en los mercados públicos actuales», dijo Tenev. «Y deberíamos reunir a esas personas en la base para que puedan realmente beneficiarse de esta posible apreciación de precios que está ocurriendo cada vez más en el mercado privado», añadió.
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