Vantantage Data Centers fue el primero en retirarse del mercado europeo de infraestructura de alta tecnología. Recaudó 721.4 millones de euros (aproximadamente $ 821.4 millones) a través de transacciones de bonos respaldados por los activos del centro de datos. El movimiento presenta otra indicación clara de la infraestructura del centro de datos en auge, impulsada en gran medida por las carreras de armas de IA y la creciente necesidad de cargas de trabajo con la computación.
La transacción es un modelo familiar en el mercado estadounidense, pero está estructurado como una nueva titulización de soporte de activos (ABS) en el Centro de Datos Europeo. Esto incluye cuatro instalaciones de hiperescala totalmente arrendadas (dos en Berlín y dos en Frankfurt) que combinan una capacidad de aproximadamente 55 megavatios. El sitio fue valorado en más de $ 1 mil millones a principios de este año.
Lo que es muy notable de esto es cómo se estableció la financiación. Vantage utilizó la infraestructura en sí y también predijo los ingresos futuros de estas instalaciones como garantía. Es una obra que funciona bien en los Estados Unidos, y ahora Vantage lo lleva a Europa.
La compañía paga un cupón promedio de 4.3% en bonos emitidos. Esto es relativamente atractivo dado el tamaño y la estructura de la transacción.
«Creemos que el mercado ABS en particular es el más adecuado para nuestro tipo de activos, que son inquilinos de calidad de alto crédito centrados en bienes raíces, arrendamientos a largo plazo y casi perfectos para los inversores de ABS».
Y la demanda era fuerte. Según Rich Cosgray, los mercados de capitales globales vicepresidantes de Vantage, la oferta fue «doble y 4 veces demasiado registrada para cada financiación».
«Teníamos inversores que no se sentían cómodos con ese nivel de apalancamiento», dijo Cosgray.
Los fondos estarán dirigidos a pagar los préstamos de construcción utilizados para construir las cuatro instalaciones alemanas.
Este no es el primer baile de ABS de Vantage. El año pasado, la compañía recaudó £ 600 millones en un contrato similar, incluido el campus de Cardiff del Reino Unido. En toda la región de EMEA, Vantage actualmente tiene aproximadamente 2.500 megavatios de capacidad en vivo o durante el desarrollo.
Barclays y Deutsche Bank lideraron las últimas ofertas, con Clifford Chance proporcionando abogados.
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