Chimeipo para probar el apetito del mercado abierto para fintech cuando las empresas se van

Hay un mini-boom en fintech.

Después de una desaceleración de varios años en las OPI desencadenadas por aumentos de tarifas y reinicios de valoración, algunos jugadores emergentes en el comercio de acciones en línea, la banca, los préstamos y los servicios de cripto

La próxima prueba del entusiasmo de Wall Street se llevará a cabo el jueves, cuando Chime está programado para abrir el comercio en el NASDAQ. El proveedor de servicios bancarios en línea ofreció un rango de precios de $ 24- $ 26 por acción. Esto corresponde a una capitalización de mercado de alrededor de $ 9.1 mil millones en el medio del rango, pero ese número está completamente diluido. Los precios de la OPI están programados para la segunda mitad del miércoles.

Este está a un gran paso de donde los inversores de riesgo como Sequoia Capital valoraron a la compañía en la ronda de financiación final de Chime en 2021, cuando el mercado de tecnología privada estaba en su furia. La valoración reportada en ese momento era de $ 25 mil millones, y de acuerdo con el prospecto de OPI de Chime, la acción era de $ 69. Es una dinámica de toda la industria, al igual que los ejecutivos de tecnología e inversores consideran la nueva realidad.

David Golden, un inversor de fintech desde hace mucho tiempo en Levolution Ventures, dijo en 2021 que la capital es extremadamente abundante, «las apuestas son básicamente gratuitas» y «puede vender acciones a un precio bajo cualquier circunstancia.

«Viste un reinicio de valoración en el mercado», dijo Golden, quien anteriormente dirigió la práctica de la banca de inversión tecnológica de JPMorgan Chase. Ahora las ventanas se ven abiertas y «Básicamente dije: ‘Mira, realmente no necesitamos el dinero’, pero creo que es hora», dijo Golden.

Un portavoz de Chime declinó hacer comentarios.

Hay una razón para el optimismo.

Mes de LAT, aplicación comercial Etro Debutó en el mercado y saltó un 29% en su primer día, pero no ha tenido mucho stock desde entonces. Esa misma semana, la criptomoneda de Mike Novograts Galaxy Digital Finalmente se unió a la lista ascendente de TSX e hizo su debut en los Estados Unidos.

Luego vino la compañía criptográfica Redondosu lista de blockbuster ayudó a solidificar lo que parece ser una verdadera reapertura del mercado de IPO de FinTech. Circle se cotiza por encima de $ 118 con una capitalización de mercado de $ 26 mil millones después de un precio de $ 31.

Otros están en el horizonte. Klarna, un proveedor de ahora compra, pagó el préstamo más tarde y presentó un prospecto en marzo, pero luego retrasó las ofertas un mes después de que los honorarios del presidente Donald Trump llegaron al mercado. La compañía no ha proporcionado ninguna actualización sobre el momento, pero informó casi $ 100 millones en pérdidas trimestrales en mayo.

Gemini, una compañía criptográfica fundada por Winklevoss Twins, dijo la semana pasada que había presentado su OPI en secreto. Un informe del Financial Times el martes también presentó en secreto intercambios de criptografía respaldados por Peter Thiel.

Para abrir una empresa como Chime, requiere el reconocimiento de que el mercado ha cambiado drásticamente hace unos años. Para Sequoia, SoftBank y Tiger Global, todos ellos escribieron cheques en la ronda de financiación de 2021 de Chime significan que se dispersará en torno a esa inversión y ayudará a Wall Street a recuperarse.

Stripe, el más valioso US Fintech, ha regresado a su apogeo. Después de recaudarlo en una valoración de $ 95 mil millones en 2021, la compañía redujo sus números de casi la mitad a $ 50 mil millones en 2023. A principios de este año, la compañía regresó a $ 91.5 en una oferta de licitación a empleados y accionistas. Sin embargo, Stripe no ha demostrado la urgencia de colisionar con el mercado abierto, ya que puede mantener productos secundarios regularmente.

En el caso de Chime, los ingresos para el trimestre más reciente aumentaron un 32% desde el año anterior a $ 518.7 millones. El ingreso neto se redujo de $ 15.9 millones al año a $ 12.9 millones.

«Creen que tienen suficiente apoyo para recaudar capital significativo y obtener la moneda de adquisición para salir y adquirir otras compañías», dijo Golden.

Incluso si la valoración disminuye, la OPI de Chime creará grandes salarios para seguidores anteriores, como DST Global Capital y Crosslink Capital, los mayores inversores externos de la compañía.

Los inversores de Silicon Valley están desesperados por los rendimientos después de una larga sequía. Según la National Venture Capital Association y Pitchbook, las salidas de riesgo en el primer trimestre alcanzaron su valor trimestral más alto desde el cuarto trimestre de 2021, pero casi el 40% provino de una sola OPI. Eso es lo que fue la IPO Coreweaveun proveedor de infraestructura de inteligencia artificial.

«Los patrocinadores y asesores son muy realistas», dijo Ryan Gilbert, socio general de Launchpad Capital, y «se asegurará de que las ventanas estén abiertas».

«Pero no creo que sepan cuán altas están las ventanas del piso», dijo Gilbert. «Y creo que completaremos la OPI y comenzaremos a comerciar en lugar de arriesgar precios agresivos».

Dijo que Chime es un negocio que gastó mucho dinero seduciendo a los clientes. Este es un gran desafío para las pequeñas empresas que carecen de conciencia universal de marca. Según el prospecto, Chime pagó a Dallas Maverick de la NBA alrededor de $ 33 millones durante tres años, usando el logotipo como un parche en su camiseta de jugador.

Las campanas ahora tienen que demostrar que pueden aprovechar todo su gasto de marketing y retener a los clientes, ya que compite con las personas existentes. cuadrado, Paypal y Sophie.

Las campanas no son bancos, pero la mayoría de sus servicios están en el corazón de los bancos de consumo. Genera ingresos principalmente a través de tarifas basadas en intercambios para transacciones de débito y tarjetas de crédito.

«Es muy simple», dijo Dan Dref, analista de Mizho. «En realidad me sorprende lo sofisticado que es el modelo de negocio».

Qué tan bien el mercado recibe su modelo y su historia de Chime podría tener un gran impacto en el resto del espacio para FinTech.

«Creo que verán las campanas como un posible canario en la mina», dijo Golden. «Si eso va bien, y en los próximos dos o tres meses, creo que verá más aceptabilidad», dijo.

«Si las cosas no funcionan, creo que continuarán sentándose en sus manos y esperándolo», agregó Golden.

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